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BANCO BPM · Newmont Mining · COMMERZBANK · Barrick Mining

Cedole con possibile rimborso anticipato

Rischio: molto alto

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Rischio molto alto: se resta in vita fino alla scadenza, stimiamo una probabilità del 52% che il sottostante peggiore finisca sotto la barriera, con una perdita media sul nominale di circa il 61%. Dipende da volatilità, correlazioni, margine e tempo residuo. Contando anche il possibile rimborso anticipato la probabilità scende al 47%, ma il rimborso non è garantito. Come lo calcoliamo

In parole semplici

Il suo andamento dipende da 4 sottostanti, e conta quello che va peggio tra BANCO BPM, Newmont Mining, COMMERZBANK e Barrick Mining.
Prevede cedole pari a circa il 20,0% l'anno sul valore nominale con pagamento mensile, se le condizioni previste sono rispettate.
Una cedola saltata può essere recuperata più avanti (effetto memoria).
Può essere rimborsato prima della scadenza se i sottostanti sono sopra il livello fissato alle date previste.
A scadenza il capitale è a rischio se il sottostante peggiore termina sotto il 55% del valore iniziale.

Cedole l'anno 20,0%

Massimo teorico 35,7%

Stima di rendimento -12,7%

Margine 16%

Scadenza21/01/2028tra 15 mesi

Ultimo prezzo97,40del 02/11/2026

E se i mercati scendono?

Applichiamo lo stesso calo a tutti i sottostanti e guardiamo la situazione a scadenza. Esempio illustrativo: non tiene conto di cedole, tempo residuo e rischio emittente.

Se i sottostanti calano del	Barriera	Rimborso a scadenza sul nominale
10%	✓ Sopra la barriera	circa 100%
20%	✕ Sotto la barriera	circa 53%
30%	✕ Sotto la barriera	circa 46%
40%	✕ Sotto la barriera	circa 40%
50%	✕ Sotto la barriera	circa 33%

Probabilità stimata di rimborso anticipato prima della scadenza: 35%.

Sottostanti

Nome	Valore iniziale	Barriera	Ultimo valore	Volatilità annua	Margine
BANCO BPM	12,35	6,79	13,60	27%	può scendere ancora del 50%
Newmont Mining	120,48	66,26	95,97	45%	può scendere ancora del 31%
COMMERZBANK	33,93	18,66	38,20	35%	può scendere ancora del 51%
Barrick Mining il più vicino	50,61	27,84	33,30	45%	può scendere ancora del 16%

Come si sono mossi i sottostanti

Ultimo anno, in percentuale del valore iniziale del certificato. Il 100% è il valore iniziale: sotto la linea tratteggiata il capitale è a rischio a scadenza. I risultati passati non dicono nulla su quelli futuri.

Barrick Mining 66%
Newmont Mining 80%
BANCO BPM 110%
COMMERZBANK 112%

Andamento del prezzo del certificato

Calendario

Data	Cedola	Condizione per la cedola	Livello di rimborso anticipato
23/11/2026	1,67%	55%	93%
17/12/2026	1,67%	55%	92%
21/01/2027	1,67%	55%	91%

Mostra tutto il calendario (24 date, 9 già passate)

Data	Cedola	Condizione per la cedola	Premio se rimborsato	Livello di rimborso anticipato	Note
20/02/2026 passata	1,67%	55%	–	–	Cedola a memoria 1,67 euro; No rimborso anticipato
23/03/2026 passata	1,67%	55%	–	–	Cedola a memoria 1,67 euro; No rimborso anticipato
21/04/2026 passata	1,67%	55%	–	100%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/05/2026 passata	1,67%	55%	–	99%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
22/06/2026 passata	1,67%	55%	–	98%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/07/2026 passata	1,67%	55%	–	97%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/08/2026 passata	1,67%	55%	–	96%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/09/2026 passata	1,67%	55%	–	95%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/10/2026 passata	1,67%	55%	–	94%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
23/11/2026	1,67%	55%	–	93%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
17/12/2026	1,67%	55%	–	92%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/01/2027	1,67%	55%	–	91%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
19/02/2027	1,67%	55%	–	90%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
19/03/2027	1,67%	55%	–	89%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/04/2027	1,67%	55%	–	88%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/05/2027	1,67%	55%	–	87%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/06/2027	1,67%	55%	–	86%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/07/2027	1,67%	55%	–	85%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
23/08/2027	1,67%	55%	–	84%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/09/2027	1,67%	55%	–	83%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/10/2027	1,67%	55%	–	82%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
22/11/2027	1,67%	55%	–	81%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
20/12/2027	1,67%	55%	–	80%	Cedola a memoria 1,67 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 100 euro + cedola
21/01/2028	–	–	1,67%	55%

Il trattino indica che in quella data la voce non è prevista. Il calendario riporta i dati disponibili: fanno fede i documenti ufficiali.

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