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INTESA SANPAOLO · SOCIETE GENERALE · UNICREDIT
Cedole con possibile rimborso anticipato · Emesso da Morgan Stanley
Rischio: alto Settore: MistoRischio alto: se resta in vita fino alla scadenza, stimiamo una probabilità del 41% che il sottostante peggiore finisca sotto la barriera, con una perdita media sul nominale di circa il 55%. Dipende da volatilità, correlazioni, margine e tempo residuo. Contando anche il possibile rimborso anticipato la probabilità scende al 11%, ma il rimborso non è garantito. Come lo calcoliamo
In parole semplici
- Il suo andamento dipende da 3 sottostanti, e conta quello che va peggio tra INTESA SANPAOLO, SOCIETE GENERALE e UNICREDIT.
- Prevede cedole pari a circa il 8,0% l'anno sul valore nominale con pagamento trimestrale, se le condizioni previste sono rispettate.
- Una cedola saltata può essere recuperata più avanti (effetto memoria).
- Può essere rimborsato prima della scadenza se i sottostanti sono sopra il livello fissato alle date previste.
- A scadenza il capitale è a rischio se il sottostante peggiore termina sotto il 65% del valore iniziale.
E se i mercati scendono?
Applichiamo lo stesso calo a tutti i sottostanti e guardiamo la situazione a scadenza. Esempio illustrativo: non tiene conto di cedole, tempo residuo e rischio emittente.
| Se i sottostanti calano del | Barriera | Rimborso a scadenza sul nominale |
|---|---|---|
| 10% | ✓ Sopra la barriera | circa 100% |
| 20% | ✓ Sopra la barriera | circa 100% |
| 30% | ✓ Sopra la barriera | circa 100% |
| 40% | ✕ Sotto la barriera | circa 64% |
| 50% | ✕ Sotto la barriera | circa 53% |
Probabilità stimata di rimborso anticipato prima della scadenza: 89%.
Sottostanti
| Nome | Valore iniziale | Barriera | Ultimo valore | Volatilità annua | Margine |
|---|---|---|---|---|---|
| INTESA SANPAOLO | 5,44 | 3,54 | 5,91 | 24% | può scendere ancora del 40% |
| SOCIETE GENERALE il più vicino | 57,40 | 37,31 | 61,31 | 33% | può scendere ancora del 39% |
| UNICREDIT | 64,58 | 41,98 | 73,58 | 29% | può scendere ancora del 43% |
Come si sono mossi i sottostanti
Ultimi due anni, in percentuale del valore iniziale del certificato. Il 100% è il valore iniziale: sotto la linea tratteggiata il capitale è a rischio a scadenza. Lo stesso livello decide la cedola: se a una data di osservazione il sottostante peggiore è sotto, la cedola non viene pagata. I risultati passati non dicono nulla su quelli futuri.
- SOCIETE GENERALE 113%
- INTESA SANPAOLO 116%
- UNICREDIT 122%
Andamento del prezzo del certificato
Storico prezzi non ancora sufficiente.
Calendario
| Data | Cedola | Condizione per la cedola | Livello di rimborso anticipato |
|---|---|---|---|
| 18/12/2026 | 2,00% | 65% | 100% |
| 18/03/2027 | 2,00% | 65% | 100% |
| 18/06/2027 | 2,00% | 65% | 100% |
Mostra tutto il calendario (20 date, 4 già passate)
| Data | Cedola | Condizione per la cedola | Premio se rimborsato | Livello di rimborso anticipato | Esito stimato | Note |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 18/12/2025 passata | 2,00% | 65% | – | – | Pagata | Cedola a memoria 20 euro; No rimborso anticipato |
| 18/03/2026 passata | 2,00% | 65% | – | – | Pagata | Cedola a memoria 20 euro; No rimborso anticipato |
| 18/06/2026 passata | 2,00% | 65% | – | – | Pagata | Cedola a memoria 20 euro; No rimborso anticipato |
| 18/09/2026 passata | 2,00% | 65% | – | 100% | Pagata | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/12/2026 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/03/2027 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/06/2027 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 20/09/2027 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 20/12/2027 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 20/03/2028 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 19/06/2028 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/09/2028 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/12/2028 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 19/03/2029 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/06/2029 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/09/2029 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/12/2029 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/03/2030 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/06/2030 | 2,00% | 65% | – | 100% | – | Cedola a memoria 20 euro; Coupon 0; In caso di rimborso 1000 euro + cedola |
| 18/09/2030 | – | – | 2,00% | 65% | – |
Cedole passate, secondo le chiusure dei sottostanti: 4 pagate, 0 saltate, 0 non verificabili. Ultima pagata: 18/09/2026. Come lo stimiamo
Il trattino indica che in quella data la voce non è prevista. Il calendario riporta i dati disponibili: fanno fede i documenti ufficiali.
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